#aajkaal team

સોનું એક એવી ધાતુ છે જે દરેક વ્યક્તિ ખરીદવા માંગે છે... ઘરેણાં બનાવવાથી લઈને સુરક્ષિત રોકાણ સુધી, સોનું એક શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ તરીકે કામ કરે છે. તાજેતરના વર્ષોમાં તેમાં તીવ્ર વધારો થયો છે, ફક્ત એક જ વર્ષમાં 55 થી 65 ટકાનું વળતર આપ્યું છે. વિશ્વભરની કેન્દ્રીય બેંકો પણ તેને ભારે ખરીદી રહી છે. તેઓ શાંતિથી તેમના સોનાના ભંડારમાં ઝડપી ગતિએ વધારો કરી રહ્યા છે, પરંતુ પ્રશ્ન એ ઊભો થાય છે: શા માટે?

૨૦૨૫માં સેન્ટ્રલ બેંકો સામૂહિક રીતે આશરે ૯૦૦ ટન સોનું ખરીદે તેવી અપેક્ષા છે, જે સરેરાશથી વધુ ખરીદીનું સતત ચોથું વર્ષ છે. આ પહેલા ક્યારેય જોવા મળ્યું નથી. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલના સેન્ટ્રલ બેંક ગોલ્ડ રિઝર્વ સર્વે ૨૦૨૫માં એક આશ્ચર્યજનક તારણ બહાર આવ્યું છે. તે મુજબ, ૭૬ ટકા સેન્ટ્રલ બેંકો પાંચ વર્ષ પછી સોનાનો વધુ હિસ્સો રાખવાની અપેક્ષા રાખે છે, જ્યારે ૭૩ ટકા લોકો વૈશ્વિક અનામતમાં યુએસ ડોલરનો હિસ્સો ઘટવાની અપેક્ષા રાખે છે.

સ્પષ્ટપણે, સેન્ટ્રલ બેંકો ડોલરનું અવમૂલ્યન કરીને વધુ સોનું ખરીદી રહી છે. હવે, પ્રશ્ન એ ઊભો થાય છે કે શું ડોલરનું વર્ચસ્વ ઘટી રહ્યું છે અને શું સોનું વધુ મહત્વપૂર્ણ બનશે? ચાલો નિષ્ણાતો પાસેથી સમજીએ કે સોના અને ડોલર વચ્ચે શું તફાવત છે.

 સોનામાં વિશ્વાસ વધ્યો

 અર્થશાસ્ત્રીઓના મતે, વૈશ્વિક અર્થતંત્ર હાલમાં 2% કરતા ઓછા દરે વૃદ્ધિ પામી રહ્યું છે અને ફુગાવો તેની ટોચ પર છે. આ વાતાવરણમાં, દેશો સુરક્ષિત સંપત્તિ તરફ વળ્યા છે. દરમિયાન, ડોલર અથવા ફિયાટ સંપત્તિમાં વિશ્વાસ ઘટતા કેન્દ્રીય બેંકો વધુ મજબૂત ઉકેલ શોધી રહી છે.

બોન્ડ અથવા ચલણથી વિપરીત, સોનામાં કોઈ પ્રતિપક્ષી જોખમ નથી. આનો અર્થ એ છે કે તે ડિફોલ્ટ થઈ શકતું નથી, ફુગાવાથી પ્રભાવિત થઈ શકતું નથી અથવા પ્રતિબંધોથી અસ્થિર થઈ શકતું નથી. આ જ કારણ છે કે કેન્દ્રીય બેંકો તેમના સોનાના ભંડારમાં વધારો કરી રહી છે.

કેન્દ્રીય બેંકો આટલી ઝડપથી સોનું કેમ ખરીદી રહી છે?

ઇન્ફોર્મિક્સ રેટિંગ્સના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી મનોરંજન શર્માએ સમજાવ્યું કે કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા સોનાના ભંડારમાં વધારો પરંપરાગત સલામત હેતુઓથી આગળ વધે છે. શર્માએ કહ્યું કે સોનું રાખવાથી પ્રતિબંધોથી રક્ષણ મળે છે, નીતિગત વિશ્વાસમાં વધારો થાય છે, નાણાકીય સ્થિરતા વધે છે અને વધતી જતી નાણાકીય વ્યવસ્થામાં સ્વતંત્ર નીતિ માટે સુગમતા મળે છે.

શર્માએ કહ્યું કે સોનું નાણાકીય દમનની અનિશ્ચિતતાઓ અને ઉભરતા ડિજિટલ ચલણ લેન્ડસ્કેપ સામે હેજ તરીકે પણ કામ કરે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, આ એક ઇરાદાપૂર્વકનું માળખાકીય પગલું છે; આટલી મોટી સોનાની ખરીદી ટૂંકા ગાળાના સંકટ સામે હેજ નથી.

શું ડોલરનું વર્ચસ્વ સમાપ્ત થઈ રહ્યું છે?

IMF ના COFER ડેટાબેઝ મુજબ, યુએસ ડોલર હજુ પણ કુલ વૈશ્વિક અનામતના આશરે 58% હિસ્સો ધરાવે છે, પરંતુ આ હિસ્સો સતત ઘટી રહ્યો છે. ડોલરના વર્ચસ્વને આર્થિક અને રાજકીય બંને પરિબળો દ્વારા પડકારવામાં આવી રહ્યો છે. રશિયા પર લાદવામાં આવેલા તાજેતરના નાણાકીય પ્રતિબંધો અને અન્ય દેશો સામે સમાન પગલાં લેવાની ધમકીએ ઘણી સરકારોને મોટી માત્રામાં યુએસ સંપત્તિ રાખવા અંગે ચિંતિત બનાવી છે.

તેનાથી વિપરીત, સોનાને સ્થાનિક રીતે સંગ્રહિત કરી શકાય છે, વૈશ્વિક સ્તરે વેપાર કરી શકાય છે અને તે કોઈ એક દેશની નીતિઓ સાથે જોડાયેલું નથી. આ તેને પશ્ચિમી શક્તિઓથી અલગ પાડવા માંગતા ઉભરતા બજાર અર્થતંત્રો માટે આકર્ષક બનાવે છે.

ચીન સોના સાથે આવું કેમ કરી રહ્યું છે?

પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇના તાજેતરના વર્ષોમાં સોનાના સૌથી આક્રમક ખરીદદારોમાંની એક રહી છે, જેણે 2025ના મધ્ય સુધી સતત 18 મહિના સુધી તેના અનામતમાં વધારો કર્યો છે. અર્થશાસ્ત્રીઓ ચીનની સોનાની ખરીદીનું કારણ સંભવિત યુએસ પ્રતિબંધો સામે રક્ષણ અને BRICS+ બ્લોકમાં નોન-ડોલર વેપારને ટેકો આપવા માટેની વ્યાપક વ્યૂહરચનાને આભારી છે.

આ ખરીદીની શું અસર થશે?

શર્માએ જણાવ્યું હતું કે વૈશ્વિક વ્યાજ દરમાં વધારો થવા છતાં, આ સતત સત્તાવાર ખરીદીને કારણે સોનાના ભાવમાં માળખાકીય ઘટાડો થયો છે. તેમણે વધુમાં જણાવ્યું હતું કે સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી સોનાને વિશ્વસનીય લાંબા ગાળાની સંપત્તિ તરીકે સ્થાપિત કરે છે, જે સંસ્થાકીય અને છૂટક રોકાણકારો બંનેને ETF, ખાણકામ ઇક્વિટી અને સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ દ્વારા રોકાણ વધારવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે.

સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી માત્ર કિંમતોમાં વધારો કરી રહી નથી, પરંતુ ફુગાવાની અસ્થિરતા, ડિજિટલ ચલણોના ઉદય અને તીવ્ર ભૂ-રાજકીય સ્પર્ધાના આ નવા યુગમાં નાણાકીય સાર્વભૌમત્વના મુખ્ય સ્તંભ તરીકે સોનાને ફરીથી સ્થાપિત કરી રહી છે.