મધ્ય પૂર્વમાં યુદ્ધના લીધે વિશ્વના મોટા ભાગના દેશોની નાણાકીય સ્થિરતા પર અસર પડી છે અને તેના વિપરીત પરિણામો સામે આવી રહ્યા છે. સતત વધતા ફુગાવાના લીધે રિઝર્વ બેંક અમુક આકરા પગલા લઈ શકે તેવા સંકેત મળ્યા છે. રિઝર્વ બેંકની ઓગસ્ટ નાણાકીય નીતિ બેઠક તાજેતરમાં મળી હતી અને તેમાંથી જાણવા મળ્યું છે કે જો ખાદ્ય અને ઇંધણના ભાવમાં વધારો થવાથી ફુગાવામાં વ્યાપક વધારો થાય છે તો ભારતના નાણાકીય નીતિ નિર્માતાઓ ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં નીતિ દર એટલે કે રેપો રેટ વધારવાનું વિચારી શકે છે

બેઠકમાં,રિઝર્વ બેંકના ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ જણાવ્યું હતું કે આપણે સતર્ક રહેવાની જરૂર છે કારણ કે ખાદ્ય, ઇંધણ અને અન્ય ઇનપુટ કિંમતોમાં વધારો ફુગાવો વધવા અને નિયંત્રણ બહાર જવાનો જોખમ ઊભું કરે છે. જો કે અત્યારે નીતિ દર 5.25% પર જાળવી રાખવામાં આવ્યો છે પરંતુ જો આ જોખમો વધશે તો નીતિ કડક કરવી જરૂરી બની શકે છે. આનો અર્થ વ્યાજ દરમાં વધારો થઈ શકે છે.

રિઝર્વ બેંકના રિપોર્ટમાં, ડેપ્યુટી ગવર્નર પૂનમ ગુપ્તાએ સમાન ચિંતા વ્યક્ત કરી હતી. તેમણે જણાવ્યું હતું કે ૨૦૨૬-૨૭ ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં ફુગાવો ૫.૯ ટકાના ઉચ્ચતમ સ્તર પર પહોંચવાનો અંદાજ હોવાથી, વર્ષ દરમિયાન દરમાં વધારો જરૂરી બની શકે છે. ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક દ્વારા માપવામાં આવતો મુખ્ય ફુગાવો, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૭ માટે ૫ ટકા, જ્યારે બીજા ક્વાર્ટરમાં ૪.૭ ટકા અને ચોથા ક્વાર્ટરમાં ૫.૫ ટકા રહેવાનો અંદાજ છે. મુખ્ય ફુગાવો, જેમાં ખાદ્યપદાર્થો અને ઇંધણના ભાવમાં ફેરફારની અસરને બાકાત રાખવામાં આવી છે, તે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૭ માટે ૪.૩ ટકા રહેવાનો અંદાજ છે.​​​​​​​

ફુગાવો વધીને 4.3% રહેવાનો અંદાજ

રાજ્યપાલ મલ્હોત્રાએ જણાવ્યું હતું કે જ્યારે વ્યાપક ફુગાવો, અનિયંત્રિત ફુગાવાની અપેક્ષાઓ અથવા સતત ફુગાવાના સંકેતો હોય ત્યારે પુરવઠા-બાજુના આંચકાની સ્થિતિમાં નાણાકીય નીતિ પગલાં લેવાની જરૂર છે. ૧૬ મહિના સુધી સામાન્ય અને ૪% લક્ષ્ય શ્રેણીમાં રહ્યા પછી, મુખ્ય ફુગાવો જૂનમાં વધીને ૪.૪% અને જુલાઈમાં ૪.૫% થયો.મલ્હોત્રાએ ફુગાવો અગાઉના સામાન્ય સ્તરોથી સામાન્ય થવાના સંકેતો પર ભાર મૂક્યો. તેમણે કહ્યું કે ગયા વર્ષે, જ્યારે નીતિ દર ઘટાડીને 5.25% કરવામાં આવ્યો હતો, ત્યારે સરેરાશ ફુગાવો ફક્ત 2% હતો, જ્યારે આ વર્ષે મુખ્ય ફુગાવો પહેલાથી જ સરેરાશ 3.93% થઈ ગયો છે. મુખ્ય ફુગાવો, જેમાં ખાદ્ય અને ઇંધણના ભાવમાં ફેરફારની અસરને બાકાત રાખવામાં આવી છે, તે પણ 2026-27 માં સરેરાશ 4.3% રહેવાનો અંદાજ છે. તેમણે કહ્યું કે આ નીતિ દરમાં ફેરફારની જરૂરિયાત સૂચવી શકે છે.​​​​​​​

ફુગાવો વધવાના આ છે કારણો

નોંધનીય છે કે સમિતિએ નીતિ દરમાં વધારો કરવા માટે તટસ્થ વલણ જાળવવાનો નિર્ણય લીધો છે. એમપીસી બાહ્ય સભ્ય સૌગત ભટ્ટાચાર્યએ જણાવ્યું હતું કે સતત ઊંચા ઇંધણના ભાવ બીજા રાઉન્ડના ફુગાવાને ઉત્તેજિત કરી શકે છે, કારણ કે વધતા ઇનપુટ ખર્ચ ગ્રાહક ભાવોને અસર કરે છે. આ ફુગાવાનું જોખમ ઊભું કરી શકે છે. વધુમાં, ઘરોની ફુગાવાની અપેક્ષાઓ ઊંચી રહે છે, જે ફુગાવાને વધુ દબાણ કરી શકે છે.કેન્દ્રીય બેંકે નોંધ્યું હતું કે અસ્થિર વૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણ સ્થાનિક આર્થિક પ્રવૃત્તિ પર થોડી અસર કરી શકે છે. પશ્ચિમ એશિયામાં સંઘર્ષ, તેલના ભાવમાં વધઘટ, ફુગાવાની અપેક્ષાઓ ઘટાડવાનો અભાવ અને મુખ્ય અર્થતંત્રોમાં નબળા સરકારી નાણાકીય બાબતો વૈશ્વિક દૃષ્ટિકોણ માટે નોંધપાત્ર જોખમો ઉભા કરે છે.એમપીસીના સભ્ય નાગેશ કુમારે બેઠકમાં જણાવ્યું હતું કે પશ્ચિમ એશિયામાં સંઘર્ષ અને હોર્મુઝ સ્ટ્રેટના નાકાબંધી સંબંધિત ચિંતાઓ હજુ ઓછી થઈ નથી.

ફુગાવો વધીને ૪.૩ ટકા રહેવાનો અંદાજ

રાયપાલ મલ્હોત્રાએ જણાવ્યું હતું કે યારે વ્યાપક ફુગાવો, અનિયંત્રિત ફુગાવાની અપેક્ષાઓ અથવા સતત ફુગાવાના સંકેતો હોય ત્યારે પુરવઠા–બાજુના આંચકાની સ્થિતિમાં નાણાકીય નીતિ પગલાં લેવાની જર છે. ૧૬ મહિના સુધી સામાન્ય અને ૪% લય શ્રેણીમાં રહ્યા પછી, મુખ્ય ફુગાવો જૂનમાં વધીને ૪.૪% અને જુલાઈમાં ૪.૫% થયો.મલ્હોત્રાએ ફુગાવો અગાઉના સામાન્ય સ્તરોથી સામાન્ય થવાના સંકેતો પર ભાર મૂકયો. તેમણે કહ્યું કે ગયા વર્ષે, યારે નીતિ દર ઘટાડીને ૫.૨૫% કરવામાં આવ્યો હતો, ત્યારે સરેરાશ ફુગાવો ફકત ૨% હતો, યારે આ વર્ષે મુખ્ય ફુગાવો પહેલાથી જ સરેરાશ ૩.૯૩% થઈ ગયો છે. મુખ્ય ફુગાવો, જેમાં ખાધ અને ઈંધણના ભાવમાં ફેરફારની અસરને બાકાત રાખવામાં આવી છે, તે પણ ૨૦૨૬–૨૭ માં સરેરાશ ૪.૩% રહેવાનો અંદાજ છે. તેમણે કહ્યું કે આ નીતિ દરમાં ફેરફારની જરિયાત સૂચવી શકે છે.